周三机构一致看好的十大金股：风华高科：阻感容产品26H1量价齐升，26Q1净利润环比高增；中钨高新：2026年半年度业绩预告点评：业绩稳步高增，PCB钻针业务放量可期。
风华高科
阻感容产品26H1量价齐升，26Q1净利润环比高增
2026中报业绩预告：2026H1归母净利润2.7-3.0亿元，同比增长61.84%-79.82%；扣非归母净利润2.65-2.95亿元，同比增长55.57%-73.18%。2026Q1营收15.15亿元，同比增长18.9%；归母净利润0.89亿元，同比增长37.1%。2026Q2净利润符合预期。 2026H1阻感容行业景气上行，风华高科（000636）产品量价齐升。得益于电子元器件行业景气度持续上行，公司MLCC、片式电阻器、电感器等主营产品市场需求持续增长，公司集中资源聚焦高端转型和新兴市场开拓，主营产品销量及单价同比上升。 元件（881270）业务从“量的扩张”向“质的跃升”坚实迈进。风华高科（000636）主营产品包括MLCC、片式电阻器、电感器、压敏电阻器、热敏电阻器、铝电解电容器、圆片电容器、陶瓷滤波器、超级电容（885886）器等。核心产品MLCC、片式电阻器均为“国家级制造业单项冠军产品”。2025年营收57.56亿元，同比增长16.54%；容阻感三大主业产销双破纪录，新品类超级电容（885886）器产品销售额同比增长46.08%。 电子浆料、瓷粉等电子功能材料系列产品不断突破。2025年，纳米晶瓷粉、超细镍浆、车规电感软瓷粉等关键材料取得突破，性能指标优于进口材料，有效提升关键材料自主可控能力。 聚焦新能源汽车（885431）、算力产业、低空经济（886067）等高成长赛道，持续增加研发投入。风华高科（000636）产品广泛应用于包括汽车电子（885545）、智能终端、工业及控制自动化、家电、PC、新能源（850101）、AI算力、无人机（885564）、储能（885921）、医疗等领域。2025年，AI算力、储能（885921）、低空经济（886067）、汽车电子（885545）等新兴市场板块销售额持续突破，产品向40余家行业标杆客户导入500余款产品。 上调盈利预测，维持增持评级。由于阻感容三类元件（881270）于2026H1起受益于AI行业需求拉动景气复苏，风华高科（000636）主营产品实现量价齐升，将2026年营收预测从60.6亿元上调至66.5亿元，将归母净利润预测从7.1亿元上调至7.9亿元；新增2027-28年营收预测81/91亿元，新增归母净利润预测9.4/11.5亿元。当前市值对应2026年PE79X，维持增持评级。 风险提示：1)市场竞争风险2)人才流失风险3)近期股票交易严重异常波动风险
格力电器
继续寻找业绩增量，股息率有望维持在高单位数
与吉利签署战略合作框架协议，继续寻找业绩增量； 当前TTMP/E处于过去三年区间交易下限，股息率有望维持在高单位数； 维持买入评级，下调目标价9%至45.80元，对应8倍2027年P/E。 继续寻找业绩增量：近期格力与吉利签署战略合作框架协议(根据新浪财经)，双方由早期工业暖通配套的浅层供需关系升级为全产业链深度协同，合作覆盖车载智能硬件与热管理研发、智能制造产线配套、智能仓储与绿色物流体系、工业互联网（885783）数字化共建、车家互联用户生态、智慧交通场景定制板块等，聚焦新能源（850101）整车的热泵系统、电池热管理、座舱温控硬件及碳化硅功率模块等核心零部件的联合开发，同时打通制造端精密装备、品质管控与数字化体系。这是家电龙头制造能力向汽车产业链跨界溢出的典型实践：格力在家电压缩机、精密加工、功率半导体（881121）领域的长期技术积累迁移至汽车场景，为吉利新能源（850101）车型补齐热管理核心能力、推动生产端的降本增效；吉利则依托全品类整车研发体系与多元出行场景，为格力技术落地提供规模化的应用载体。目前极氪、领克等主力车型已明确将会搭载联合开发的热泵系统，800V高压平台碳化硅模块的配套计划也在落地当中，后续项目将会分阶段推进量产，协同效应有望为格力带来更多增量。 基于1Q26数据，剔除814亿元净现金(货币资金+交易性金融资产-短期借款-一年内到期的非流动负债-长期借款-应付债券)与1,260亿元现金后，当前格力市值分别对应4.2/2.8x2027年P/E；7.4x的TTMP/E也处于过去三年区间交易下限。虽然格力暂未发布股东回报规划，但结合公司在股东大会的表态，以及美的与海尔的规划，我们认为格力股息率有望维持在高单位数。此外，格力前期公告称将回购50-100亿元股份，回购价格上限56.55元/股，且不低于70%回购股份将用于注销并减少注册资本、剩余不超过30%股份用于员工持股计划或股权激励，将进一步提高股东回报。 盈利预测与估值：维持买入评级，下调目标价9%至45.80元，对应8倍27年P/E：我们预计格力2026-28年营收分别同比增长3.5%/3.3%/3.1%至1,764.3/1,822.9/1,879.5亿元；预计归母净利润分别同比增长5.7%/4.5%/4.5%至306.5/320.2/334.6亿元。我们切换估值基准年份至2027年，并给予格力8倍P/E，下调目标价9%至45.80元，较目前股价仍有18%上升空间。风险提示：空调（884113）需求波动；原材料价格上涨；渠道变革缓慢；宏观经济下行。
中钨高新
2026年半年度业绩预告点评：业绩稳步高增，PCB钻针业务放量可期
投资要点 事件：公司发布2026年半年度业绩预告 2026年7月14日公司发布2026年半年度业绩预告。公司预计2026年H1实现归母净利润19.7-21.7亿元，同比+261%~+298%，中值20.7亿元，同比+279.5%；预计实现扣非归母净利润19.55-21.55亿元，同比+304%~+345%，中值20.55亿元，同比+324.5%。 预计2026年单Q2实现归母净利润10.49-12.49亿元，中值11.49亿元，同比+258%~326%，中值同比+292%；预计2026单Q2实现扣非归母净利润10.40-12.40亿元，中值11.40亿元，同比+271%~+342%，中值同比+307%。 钨价上涨带动矿端业绩高增，顺应AI需求钻针需求持续增长 公司业绩同比高增，主要系：①钨精矿均价同比上涨，公司钨精矿及粉末产品盈利显著增长；②抢抓行业快速发展机遇，聚焦高附加值产品市场拓展，持续优化产品结构，PCB微钻、高端刀具等产品订单显著增长，带动盈利能力提升；③坚持精益管理导向，加大市场开拓力度，持续优化运营管理，加速推进研发成果转化，新增产能稳步释放，公司整体盈利能力持续增强。 2026年4-6月，鹏鼎控股（002938）、深南电路（002916）、兴森科技（002436）、博敏电子（603936）等公司密集发布了定增规划募资扩产，广合科技（001389）发布可转债预案募资扩产，另外景旺电子（603228）与超颖电子（603175）规划港股上市募资扩产，真实反映AI带来的PCB需求旺盛。在PCB扩产的超级周期（883436）中，PCB钻针作为耗材同步受益。公司孙公司金洲精工为全球PCB微钻核心供应商，40倍至50倍高长径比钻针能力行业内领先。公司积极推进扩产以应对行业快速爆发需求，有望凭产品能力与扩产充分受益于PCB扩产周期（883436）。 平台化能力持续提升，全钨产业链巩固成本壁垒 公司作为中国五矿集团钨产业核心平台，依托持续资本整合搭建完整一体化产业链。2024年12月公司完成柿竹园有色100%股权并表，2025年现金收购远景钨业近100%股权，后续有望逐步注入新田岭、瑶岗仙、香炉山三大钨矿剩余资产。公司从上游钨矿到下游硬质合金制品产业链一体化能力持续提升，成本与技术壁垒将持续巩固。 盈利预测与投资评级：钨矿注入稳步推进，钻针需求持续增长。我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为51/54/58亿元，当前股价对应动态PE分别为31/29/27x，维持“买入”评级。 风险提示：钨价波动风险；PCB钻针需求不及预期；宏观经济风险。
洽洽食品
成本红利显现，盈利符合预期
事件：公司公告26H1业绩预告，26H1公司预计实现归母净利润为2.40-2.65亿元，同比增长170.75%-198.96%；扣非归母净利润为2.00-2.25亿元，同比增长364.15%-422.16%。26Q2公司预计实现归母净利润0.72?0.97亿元，同比增长529.63%?749.05%；预计实现扣非归母净利润0.51?0.76亿元，同比扭亏为盈，业绩基本符合预期。 新渠道、新品类加持，预计26Q2收入保持稳健增长。我们预计26Q2传统渠道收入保持平稳，新零售(量贩、盒马、山姆)、电商等新渠道加持收入恢复到稳健增长态势，此外预计魔芋、全坚果等新品推广亦带来收入的增量贡献。 低基数叠加成本红利，盈利能力同比改善。我们以26Q2收入增长10%测算，26Q2归母净利率为5.52%–7.45%，同比+4.56~+6.48pct，扣非归母净利率3.93%–5.85%，同比+5.20~+7.12pct，盈利能力同比改善幅度较大，主要系：1)25Q2因成本压力基数较低。2)成本红利带来的毛利率同比改善。葵花籽成本下降预计带来毛利率的同比提升，坚果虽然有全坚果带动产品结构优化，但受制于原料成本的相对高企，毛利率预计同比仍有压力。3)新渠道及产品的拓展投入背景下，预计费用投入有所提升。 盈利预测与投资建议：当前市场竞争环境变化，渠道流量向量贩业态倾斜，传统零售业态面临调改变革，消费（883434）者质价比需求及价格敏感度提升，面对当前市场环境，公司虽产品口味有创新，但未能谋求适时的推广之法，虽与量贩、会员店等业态谋求合作，但合作深度仍有待提高，后续公司亟待寻求下一个大单品或爆品口味盘活渠道，而面对渠道之变，公司作为品类公司典范如何应对也是市场集中关注的要点，2025年公司更多以谋思、调整为主，叠加葵花籽、坚果的成本干扰，利润存在压力，而2026年预计成本端将有所改善，释放利润弹性，我们根据最新公告，调整了盈利预测，预计公司2026-2028年收入为73.67/81.41/90.02亿元，同比+12.1%/+10.5%/+10.6%，若后续坚果原料价格上涨幅度可控，归母净利润为6.48/7.50/9.20亿元，同比+103.4%/+15.9%/+22.6%，以2026年7月13日收盘价计算，对应2026-2028年PE估值为15.6/13.4/11.0x，维持“增持”评级。 风险提示：原材料价格涨幅过高；居民消费（883434）力下降；零食量贩渠道对传统渠道的持续性分流；坚果价格竞争加剧；地缘冲突导致坚果原料价格进一步上涨；食品安全（885406）风险。
云铝股份
绿电铝核心企业，估值有待修复
H1业绩大幅预增，创单季盈利新高： 7月14日，公司发布2026年半年度业绩预告，预计公司2026H1归母净利润75-78亿元，同比增长170.98%-181.82%，对应Q2归母净利润约为39-42亿元，同比增加117.51%-134.24%，单季盈利创历史新高。本次经营业绩同比大幅提升，核心源于公司主要产品市场价格增长及成本持续下降。据SMM，2026年上半年电解铝平均价格约为24140元/吨，同比+18.81%，环比+14.38%，公司主营产品覆盖精铝锭、铝杆、铝合金锭等多品类，电解铝价格高位运行为上半年业绩增长形成了明确支撑。 电解铝供需格局偏紧，库存去化为铝价提供支撑： 国内电解铝产能已逼近合规生产上限，供给端整体弹性受限，叠加下游企业生产积极性有所回升，预计2026年下半年电解铝供需格局仍然维持偏紧运行。库存方面，国内电解铝库存逐步去化。据SMM，国内电解铝社会库存从4月27日的146.5万吨阶段高点下降至7月13日的104.7万吨，库存持续去化有望为电解铝价格提供基本面支撑。综合来看，2026年电解铝供需紧平衡格局有望延续，叠加库存端持续消化，铝价有望维持高位震荡，电解铝企业盈利或稳定释放。 铝材出口同比大增，公司有望明显受益： 据海关总署数据，6月未锻轧铝及铝材出口71.1万吨，环比增长12.4%，同比增加45.5%，续创单月出口新高；1-6月累计出口339.6万吨，同比增加13.3%，累计同比增幅持续扩大；盈利层面，铝型材、铝板带、铝箔出口利润持续维持高位，截止至7月9日，铝型材、铝板带、铝箔出口利润分别为394.8/654.8/594.8美元/吨。我们认为基于中东地区部分电解铝企业停产叠加能源（850101）价格持续高位等因素影响，全球铝材供给缺口或持续存在，国内铝材出口高景气度具备较强延续性，公司作为国内规模最大的绿电铝供应商，有望充分受益于本轮出口高增红利。
西麦食品
利润高增延续，结构升级与成本红利共振
事件描述 公司于7月13日发布2026年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润1.39–1.55亿元，同比增长70.58%–90.21%；扣非归母净利润1.32–1.48亿元，同比增长69.74%–90.31%。结合已披露的2026年一季报数据，Q1归母净利润1.01亿元，同比+85.86%；扣非净利润0.97亿元，同比+82.30%，可推算Q2单季归母净利润约0.38–0.54亿元，扣非净利润约0.35–0.51亿元。 事件点评 公司费效比提升，产品结构优化与成本红利共振，驱动盈利能力持续改善。公司自2025年下半年起严控费用，费用率优化增厚利润。产品与渠道创新推动收入稳步增长，复合燕麦片及药食同源养生粉等高毛利新品持续放量，产品结构向上优化；高势能渠道(山姆、零食量贩等)保持较快增长，线下渠道表现稳健，全渠道协同效应增强。同期原材料充足供给叠加有效管理，澳麦采购成本下降，盈利空间释放。 环比回落符合季节性，同比高增凸显经营韧性。从环比维度看，Q2单季归母净利润约为Q1的37%–53%，扣非净利润约为Q1的36%–52%，环比有所回落。其回落主要系燕麦冲调食品具备明显的季节性特征，Q1受春节旺季及备货需求拉动为全年利润高点，Q2环比回落属行业常态。更值得关注的是，即便进入传统淡季，公司Q2单季归母利润仍实现同比40%–99%的高增长，展现出“淡季不淡”的强劲经营动能。上半年利润端70%以上的同比增速是在Q1高基数之上实现的，盈利改善并非单季度脉冲，而是具有持续性的趋势性提升。 品类结构升级叠加大健康布局，收入水平具备向上空间。产品结构持续向高毛利品类集中，2025年复合燕麦片收入10.53亿元(同比+23.76%)，营收占比由2024年的44.87%提升至2025年的47.02%，成为第一大品类，结构升级趋势清晰。大健康新品方面，公司2025年投入药食同源，与其相关燕麦片及粉系列产品持续贡献收入。同时，线上兴趣电商与线下零食量贩等新兴渠道渗透率仍有提升空间。 投资建议 预计公司2026-2028年EPS分别为0.91/1.12/1.32，对应公司2026年7月14日收盘价18.75元，2026-2028年PE分别为20.5/16.7/14.2，我们维持“买入-A”评级。 风险提示 消费（883434）复苏节奏低于预期；燕麦原材料价格波动；渠道拓展存在不确定性。
蔚蓝锂芯
2026H1业绩预告点评：产品结构持续优化，Q2盈利水平表现亮眼
投资要点 Q2业绩表现亮眼。公司预告26年H1归母净利润4.7~5.5亿元，同增41%~65%，扣非净利4.64~5.44亿元，同增30%~53%，其中26年Q2归母净利润2.7~3.5亿元，同比+43%~85%，环比+38%~79%，扣非净利2.69~3.49亿元，同比+29%~67%，环比+37%~78%。 Q2出货环增25%、单颗盈利表现亮眼。公司Q2出货2.1亿颗，同环比+20%/+25%，其中全极耳出货1800万颗，主要应用于无人机（885564）等领域，Q2单颗盈利1.0元，环增0.03元，系产品结构优化，全极耳单颗盈利超4元，出货占比升至8.5%，锂电板块贡献利润约2.1亿元，此外LED（884095）+金属物流贡献利润0.9亿元。26年全年看，我们预计公司锂电出货9.5亿颗，其中全极耳占比升至约15%，贡献利润近10亿元，LED（884095）+金属物流贡献利润3.5亿元。 BBU电芯需求爆发、有望贡献可观利润。随着AI服务器更新迭代，BBU电芯需求迎来爆发，蔚蓝锂芯（002245）此前通过Moli代工，间接供货海外pack厂，而近期铁锂电芯实现突破，通过联合销售形式进入Google和AWS体系，此外，Q4直供形式有望开启放量。公司通过持续优化商业模式，大幅提升盈利水平，我们预计26年全极耳出货1.2亿颗(BBU7万颗，直供2千万颗)，27年翻番以上(BBU利润突破1亿美金)，28年有望突破3.5亿颗(BBU直供突破50%)，有望贡献可观利润弹性。 盈利预测与投资评级：我们维持公司26-28年归母净利润预测为13/25/36亿元，同比+88%/+90%/+41%，对应PE为24x/13x/9x。考虑公司海外产能落地、高端BBU电芯放量带来强劲业绩增速，成长弹性优于同行，给予27年25xPE，对应目标价37元，维持“买入”评级。 风险提示：下游需求不及预期，原材料价格波动，市场竞争加剧。
泰和新材
氨纶板块大幅减亏，芳纶销量实现全面增长
氨纶（884045）量价均有所提升，氨纶（884045）板块实现大幅减亏。3月以来，受中东冲突影响，氨纶（884045）原料价格明显上涨，同时行业供需格局有所优化，氨纶（884045）产品售价和销量均有所增长；此外公司内部实施技改提质降本，生产效率及产能利用率得到一定程度的上升，单位成本同比下降，氨纶（884045）板块整体实现大幅减亏。据百川盈孚，当前浙江地区氨纶（884045）40D市场均价为2.82万元/吨，行业6月度开工率为83.58%，2026Q2氨纶（884045）市场均价为2.78万元/吨，环比Q1增长18.39%。 芳纶销量实现全面增长。报告期内芳纶板块通过精准营销实现销量全面增长，但间位芳纶受品种结构影响盈利能力出现一定程度的下滑；对位芳纶持续推进生产优化降本增效，并根据市场行情进行动态价格调整，盈利水平出现较大幅度的回升。 芳纶纸竞争力显著增强，芳纶隔膜即将实现规模化生产。绿色印染（884130）方面，但受限于传统印染（884130）技术低价竞争等影响，市场开拓进度不及预期；智能纤维方面，纤维电池技术产业化进程加速，已与消费电子（881124）、特种装备等领域客户携手推进产品合作开发，智能导线依托核心材料优势，推进在特种应用场景的工艺定型与小批量落地。芳纶纸方面，核心竞争力显著提升，收入和利润均实现同比增长。芳纶隔膜方面，当前公司正加快推进产业化落地，计划2026年实现规模化生产。 维持“增持”投资评级。预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.06、1.83、2.06亿元，EPS分别为0.12、0.21、0.24元，维持“增持”投资评级。 风险提示：市场竞争加剧、原材料价格波动、产品价格波动的风险。
闰土股份
1H26业绩超出我们的预期，染料龙头持续挺价
业绩预览 预测1H26盈利同比增长254.03%-334.19% 公司1H26预计实现归母净利润5.3-6.5亿元(YoY+254%-334%)，扣非净利润3.8-5亿元(YoY+185%-275%)。单季度来看，公司2Q26预计实现归母净利润3.46-4.66亿元(QoQ+88.5%-153.8%)，扣非净利润2.31-3.51亿元(QoQ+55.6%-136.3%)。公司2Q26业绩超出我们的预期，主要因为染料（885633）价格持续上涨，同时报告期内，通过投资基金持有的投资项目产生的投资收益及公允价值变动收益，对公司本期税前利润的影响金额公司预计为1.5亿元左右。 关注要点 染料（885633）龙头挺价意愿强。根据百川盈孚数据，截至7月14日，分散黑市场均价为26元/公斤，6月以来已上涨3元/公斤。我们认为，当前染料（885633）行业集中度较高，自备还原物等中间体的染料（885633）龙头挺价意愿较强，原料价格高企背景下，产销量或向头部企业集中，我们看好分散、活性染料（885633）价格稳步上行，公司盈利持续释放。 下游终端需求韧性较强。尽管1H26染料（885633）及下游印染（884130）面临中东冲突等外部环境的冲击，但纺织服装出口等终端需求仍体现出了较强的韧性。根据中国纺织品进出口商会数据，2026年1-5月，我国纺织服装累计出口1167.38亿美元，同比增长0.1%。根据国家统计局数据，2026年第一季度2036家规模以上印染（884130）企业亏损户数为895户，亏损面达43.96%，同比小幅收窄0.13个百分点；亏损企业亏损总额14.39亿元，同比减少3.19%。 盈利预测与估值 染料（885633）价格持续上涨，公司投资收益对业绩助力明显，我们上调2026/2027年净利润37.5%/30.2%至10.35/11.74亿元，对应2026/2027年P/E分别为10.7/9.5倍。兼顾盈利预测调整与业绩兑现后的估值回落效应，我们维持目标价14.44元/股，对应2026/2027年P/E分别为15.7/13.8倍，较当前股价有45.87%的上行空间，维持“跑赢行业”评级。 风险 染料（885633）需求大幅下滑，原材料价格大幅上涨。
老板电器
增长依旧面临天花板
增长依旧面临天花板； 预计1H26营收仍将承压，短期配置赔率可能不佳，但2H26或存增速转正机会； 维持持有评级，下调目标价16%至16.40元，对应11倍2027年P/E。 增长依旧面临天花板：烟灶市场早已步入成熟期，前期所刺激消费（883434）大概率透支当下和未来需求。而老板电器（002508）多品牌扩张难言成功、产品的多元化发展也尚不足以带动全盘发展：1)蒸烤一体机与洗碗机等品类历经多年培育，当前占比仍维持于~23%；2)公司依托在厨电领域的品牌、研发、制造和服务能力，聚焦政企单位的食堂与连锁餐饮等场景，提供商用厨房综合解决方案，但整体仍处于摸索阶段；3)虽定位低端的名气品牌近期顺应消费（883434）降级趋势实现了线上/线下/工程三大渠道的同步发展，但营收占比依旧有限。 短期配置赔率可能不佳：尽管老板电器（002508）分红具备较强的防御属性，根据26年4月发布《2025年度利润分配预案》公告，公司全年累计每10股派发现金红利10元，对应当前股价股息率为6.6%。但公司股息支付率已达75.2%，未来继续提升的空间可能相对有限。而且公司短期基本面修复尚未出现明确拐点，1Q26营收/利润端分别下滑5.5%/9.8%，2Q26仍然面临高基数，大概率继续承压，1H26基本面难以出现实质性反转。但随后续基数效应逐步缓解，2H26营收增速或存转正机会。 维持持有评级，下调目标价16%至16.40元，对应11倍2027年P/E：我们预计2026-28年营收分别同比增长2.1%/3.2%/4.1%至103.3/106.6/111.0亿元；预计归母净利润分别同比增长7.2%/4.7%/4.3%至13.5/14.1/14.7亿元。我们将估值基准年份切换至2027年，给予老板11倍P/E，对应新目标价16.40元(vs当前收盘价15.08元)，较旧目标价下调16%。风险提示：原材料价格上涨；家电需求疲软；汇率波动风险。